Ketegangan Timur Tengah dorong sentimen O&G

Ketegangan di Timur Tengah, yang bagi sesetengah pelabur tampak sebagai ancaman, dinilai Public Investment Bank sebagai pemangkin jelas kepada sektor minyak dan gas Malaysia berikutan sokongan berterusan terhadap harga minyak mentah global dan peningkatan jangkaan terhadap pendapatan penggiat huluan.

Pandangan ini berasaskan andaian tegas bahawa risiko gangguan bekalan fizikal dan premium risiko perang akan mengekalkan harga Brent pada paras yang menguntungkan, sekali gus mengukuhkan aliran tunai operasi syarikat penerokaan dan pengeluaran, memperbaiki nisbah liputan faedah serta membuka ruang kepada peningkatan perbelanjaan modal dalam rantaian perkhidmatan medan minyak tempatan.

Namun penilaian positif itu, jika dibaca secara kritikal, juga mendedahkan betapa sensitifnya syarikat tersenarai O&G di Bursa Malaysia kepada kejutan luar, kerana pengembangan margin dan re-rating harga saham masih banyak bergantung kepada spread harga minyak berbanding kos pengeluaran serta keupayaan kontraktor memenangi kontrak baharu apabila syarikat nasional dan antarabangsa menyemak semula pelan pembangunan medan.

Bagi pelabur institusi dan runcit, implikasinya tidak sekadar pada potensi kenaikan harga saham O&G, tetapi juga pada keperluan menimbang semula peruntukan aset antara sektor berorientasikan komoditi dan sektor domestik defensif, ketika analisis sensitiviti terhadap volatiliti harga minyak dan risiko geopolitik mula kembali menjadi pemboleh ubah utama dalam model penilaian mereka.

Loading...